Fluor Corporation (NYSE:FLR) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Aug 22, 2023

Fluor Corporation (NYSE:FLR) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023, 4 août 2023Opérateur: Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2023 de Fluor. L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. À l’heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute seule. Une séance de questions-réponses suivra la présentation de la direction. Une rediffusion de la conférence téléphonique d'aujourd'hui sera disponible aujourd'hui vers 10 h 30, heure de l'Est, sur le site Web de Fluor à l'adresse invest.fluor.com. La rediffusion web sera disponible pendant 30 jours. Une rediffusion téléphonique sera également disponible pendant sept jours via un lien d'inscription également accessible sur le site Internet de Fluor à l'adresse invest.fluor.com. À l’heure actuelle des remarques liminaires, je voudrais céder la parole à Jason Landkamer, responsable des relations avec les investisseurs. Allez-y, monsieur Landkamer.Jason Landkamer : Merci, Régina. Bonjour et bienvenue à l'appel aux résultats du deuxième trimestre 2023 de Fluor. David Constable, président-directeur général de Fluor ; et Joe Brennan, directeur financier de Fluor, sont parmi nous aujourd'hui. Fluor a publié ses résultats du deuxième trimestre plus tôt ce matin et une présentation de diapositives est publiée sur notre site Web à laquelle nous ferons référence tout en faisant des remarques préparées. Avant de commencer, j'aimerais vous renvoyer à notre note d'exonération concernant les déclarations prospectives, qui est résumée sur la diapositive 2. Au cours de la présentation d'aujourd'hui, nous ferons des déclarations prospectives, qui reflètent notre analyse actuelle des tendances et informations. Il existe un risque inhérent que les résultats réels et l’expérience diffèrent sensiblement.

Christian Lagerek/Shutterstock.com Vous pouvez trouver une discussion de nos facteurs de risque, qui pourraient potentiellement contribuer à de telles différences, dans notre formulaire 10-K 2022 et notre formulaire 10-Q, qui ont été déposés plus tôt dans la journée. Au cours de cet appel, nous discuterons de certaines mesures financières non-GAAP, les rapprochements de ces montants avec les mesures GAAP comparables sont reflétés dans notre communiqué de résultats et publiés dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web à l'adresse invest.fluor.com. Je vais maintenant céder la parole à David Constable, président-directeur général de Fluor. David?David Constable : Merci, Jason. Bonjour tout le monde. Je vous remercie d'être venus aujourd'hui. Veuillez passer à la diapositive 3. Au cours du deuxième trimestre, j'ai visité notre bureau de New Delhi et organisé une réunion publique à laquelle ont participé plus de 1 100 de nos collègues Fluor. C'était formidable de voir le dynamisme et l'enthousiasme de notre équipe, qui continuera à jouer un rôle essentiel dans le soutien de nos projets actuels ainsi que de notre important pipeline d'opportunités de croissance dans le monde entier. Pendant mon séjour en Inde, j'ai également rencontré le PDG de Tech Mahindra pour signer un accord de partenariat stratégique. Tech Mahindra est l'un des principaux fournisseurs de services de transformation numérique, de conseil et de réingénierie commerciale. Dans le cadre de ce partenariat, Fluor et Tech Mahindra combineront nos expertises respectives pour aider à répondre à la demande croissante des clients en matière de transferts numériques. L'intégration transparente et l'interopérabilité des données sont essentielles pour aider les équipes de services professionnels à mener à bien la réalisation des projets et à optimiser les opérations du cycle de vie et les coûts de maintenance. J'ai hâte de fournir des mises à jour sur ce partenariat stratégique au cours des prochains trimestres. Passons maintenant à la diapositive 4. Les revenus du deuxième trimestre s'élevaient à 3,9 milliards de dollars, ce qui représente notre deuxième trimestre consécutif de croissance de 20 % par rapport à l'année précédente. Notre augmentation du chiffre d'affaires a été menée par Energy Solutions, alors que les activités d'exécution s'accélèrent sur les projets de raffinage au Mexique, les projets de GNL à moyenne échelle et les projets chimiques récemment attribués en Chine. Les nouvelles attributions pour le trimestre s'élevaient à 3,7 milliards de dollars et étaient en bonne voie par rapport à notre plan pour l'ensemble de l'année d'un ratio nouvelles commandes/investissement d'au moins un. Les nouvelles attributions étaient remboursables à 70 % et notre carnet de commandes total s'élève désormais à 25,5 milliards de dollars, dont 64 % sont remboursables. Les marges sur les nouvelles attributions restent solides, dépassant de plus de 200 points de base la marge totale de notre carnet de commandes. Notre optimisme quant à l’avenir de Fluor est en outre soutenu par un solide pipeline de prospects. Nous travaillons actuellement sur ou avons récemment achevé des packages FEED et études qui représentent un coût d'installation estimé à 300 milliards de dollars de nouvelles perspectives d'attribution de haute qualité. À court terme, nous suivons les principales perspectives EPC et EPCM, totalisant environ 49 milliards de dollars dans l'ensemble de l'entreprise. Passons à nos segments d’activité. Veuillez passer à la diapositive 6. Urban Solutions a déclaré un bénéfice de 76 millions de dollars au deuxième trimestre. Les résultats comprenaient un ajustement positif des prévisions lié à un projet d'infrastructure existant ainsi qu'une augmentation des activités d'exécution sur des projets nouvellement attribués. Les nouvelles attributions pour le trimestre s'élevaient à 2,3 milliards de dollars et tout arriéré s'élève désormais à 11,7 milliards de dollars et est remboursable à 58 %. Veuillez passer à la diapositive 7. Dans le secteur Mines et métaux, nous travaillons activement sur un certain nombre d'études préliminaires soutenant l'avancement de la production de minéraux critiques, y compris deux études de préfaisabilité pour les développements de lithium en Amérique du Nord et d'autres études de faisabilité de projets de lithium en Europe et une installation de recyclage de métaux en Europe. Nous avons également récemment réalisé des services d'ingénierie pour une nouvelle aciérie importante aux États-Unis, utilisant la technologie des fours à arc électrique, et deux autres projets de fours à arc électrique entrent dans les phases d'étude de faisabilité et d'exécution. Il ne s’agit que de trois projets dans le domaine de la technologie greenfield, que nous considérons comme un marché de croissance stratégique pour Fluor. Les perspectives à court terme dans ce segment comprennent des projets liés à la potasse, au lithium et au cuivre. Passons à la diapositive 8. Notre activité Technologies avancées et sciences de la vie continue de remporter de nouveaux contrats sur un marché en croissance remboursable en pleine expansion. Au cours du trimestre, nous avons annoncé avoir reçu une attribution de 574 millions de dollars pour la première phase d'une nouvelle installation de production des sciences de la vie dans le centre des États-Unis. Nous avons également remporté un agrandissement de 487 millions de dollars pour une installation de biotechnologie existante chez un client clé au Danemark. Pour l’avenir, nous sommes bien placés pour élargir notre portefeuille existant de travaux sur les semi-conducteurs, en particulier aux États-Unis. Je suis également heureux d'annoncer que notre portefeuille de projets d'infrastructure, y compris les projets existants, a répondu à nos attentes pour le trimestre. Spécifiquement à notre portefeuille d’infrastructures existantes, nous commençons à constater une dynamique très positive grâce à nos efforts de l’automne dernier. Cela comprenait le renforcement du leadership et de l'exécution au niveau du projet et de la gestion, ainsi que la collaboration efficace avec nos partenaires de coentreprise pour aligner notre stratégie de gestion des réclamations. Sur le projet Gordie Howe, Fluor et nos partenaires ont eu un certain nombre de conversations fructueuses et productives avec le client en ce qui concerne l'allègement des coûts et des délais, y compris les coûts liés à la COVID. Les négociations progressent avec le client, ce qui devrait aboutir à une évolution positive d'ici la fin de l'année. Enfin, au cours du trimestre, nous avons réservé une attribution de 700 millions de dollars pour le projet I-35 South à San Antonio pour le ministère des Transports du Texas. Ce projet constitue une étape cruciale dans nos efforts continus visant à améliorer l'infrastructure de transport de l'État et à soutenir davantage la demande liée à la croissance démographique et à l'expansion des entreprises dans l'une des régions au développement le plus rapide d'Amérique. Passons à la diapositive 9. Mission Solutions a déclaré un bénéfice sectoriel de 40 millions de dollars pour le deuxième trimestre, contre 28 millions de dollars il y a un an. Les résultats du trimestre reflètent l'augmentation des activités d'exécution d'un projet européen de soutien logistique pour l'armée et notre travail en cours pour soutenir le projet d'énergie sans carbone de NuScale. Concernant la protestation contre notre offre gagnante pour le contrat de destruction intégrée de Hanford Tanks, nous avons appris que le juge avait annulé l'attribution et l'avait renvoyée au DOE pour mesure corrective. En attendant la marche à suivre du ministère concernant l'acquisition, le contrat de l'opérateur historique a été prolongé pour le moment. Fluor continue d'être bien positionné pour Hanford et d'autres opportunités futures de dépollution nucléaire avec le DOE. Pour l’avenir, le troisième trimestre s’annonce comme un trimestre passionnant pour ce groupe. Nous avons récemment annoncé que notre coentreprise avec Amentum avait réussi à obtenir le contrat pour la décontamination et le déclassement de l'usine de diffusion gazeuse de Portsmouth. Ce contrat a une valeur estimée à 5,9 milliards de dollars sur une période de commande de 10 ans et comprend des commandes de tâches potentielles pour une durée pouvant aller jusqu'à cinq ans supplémentaires. Nous prévoyons de réserver notre première tranche annuelle de ce contrat au troisième trimestre. Enfin, l'appel d'offres pour Pantex a été récemment lancé. Fluor a remporté l'offre initiale et travaille actuellement sur son dossier de demande de propositions, que nous prévoyons de soumettre en septembre. La demande de propositions révisée comprend une période de base de cinq ans, avec trois options de cinq ans évaluées jusqu'à 30 milliards de dollars sur 20 ans. Passer aux solutions énergétiques. Veuillez passer à la diapositive 10. Le bénéfice sectoriel s'est amélioré à 89 millions de dollars, contre 65 millions de dollars il y a un an. Les résultats reflètent l'accélération des activités d'exécution sur des projets de raffinerie au Mexique, par l'intermédiaire de notre coentreprise ICA Fluor. Nous avons également eu des ajustements de prévisions positifs, totalisant 74 millions de dollars sur deux projets. Les résultats du deuxième trimestre comprenaient également une charge de 34 millions de dollars pour la croissance des coûts et la prolongation du calendrier d'un grand projet existant en amont. Au cours du trimestre, ce projet a connu un certain nombre de défis liés à une productivité des sous-traitants inférieure aux prévisions, à des travaux de découverte inattendus et à des retards dus aux conditions météorologiques et aux protestations des activistes. Notre nouvelle date d’achèvement estimée est décembre. Les nouvelles attributions pour le trimestre ont totalisé 753 millions de dollars et comprenaient l'usine d'éthylène-vinyle et de copolymères d'alcool d'un entrepreneur EPC Mitsubishi au Royaume-Uni, ainsi que des attributions supplémentaires sur des projets de GNL existants. Passons à la diapositive 11. Au cours du trimestre, nous avons réalisé un certain nombre de réalisations dans le cadre du projet LNG Canada. Le mois dernier, nous vous annoncions que le 215ème et dernier module avait été livré sur le site. Cela représente une étape importante pour le projet et pour les équipes qui lettrent les efforts de fabrication. Le projet étant globalement achevé à 85 %, nos efforts se tournent désormais vers l'installation et le raccordement des modules avant les activités de pré-mise en service et de mise en service qui débuteront l'année prochaine. Lors d'appels de résultats précédents, nous avons discuté de nos conversations collaboratives avec le client concernant les coûts de fabrication et de construction. Nous continuons de résoudre avec succès les ordonnances de modification en cours. Je suis également heureux d'annoncer que grâce aux efforts considérables déployés par notre équipe de projet, nous continuons à exécuter du GNL selon nos attentes actuelles. En ce qui concerne l'expansion de la phase II, les cinq participants à la coentreprise de LNG Canada continuent d'évaluer le calendrier et la portée. Pour le reste de 2023, nous prévoyons de nouvelles récompenses importantes. Cela comprend un prix EPCM complet de plusieurs milliards de dollars pour le complexe d'éthylène et de produits chimiques dérivés Dallas Path to Zero au Canada, la raffinerie Salina Cruz de 1,4 milliard de dollars au Mexique, des travaux d'ingénierie nucléaire en Roumanie et un grand projet chimique en Europe. Avant de passer la parole à Joe, je tiens à souligner que nos résultats et nos réalisations ce trimestre reflètent des progrès notables par rapport à notre stratégie d'entreprise et sont révélateurs de notre transformation continue en l'une des principales sociétés d'ingénierie et de construction au monde. Sur ce, permettez-moi de passer la parole à Joe pour la mise à jour financière. Joe ?